原標(biāo)題：別了，神州長城：市值從245億到4億 逾4年上市路終結(jié)
隨著在深交所摘牌的動(dòng)作完成，神州長城股份有限公司（以下簡稱“神州長城”）不到5年的上市之路徹底結(jié)束。
2020年1月7日，神城A退（000018.SZ）在深交所摘牌，成為A股史上第六只面值退市股，神州長城也是首家A股、B股同時(shí)面值退市的上市公司。
截至1月6日收盤，神城A退股價(jià)為0.27元/股，總市值為4.58億元，而4年前，曾高達(dá)245億元。
1月9日，記者聯(lián)系神州長城，相關(guān)工作人員表示公司仍在正常運(yùn)作，但不了解其他情況。記者多次致電公司董秘辦，電話始終未能接通。
2019年，A股市場共有18家上市公司遭遇退市處理，創(chuàng)歷史新高，其中，以面值退市的上市公司有6家。
1月8日，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林告訴記者，隨著面值退市逐漸成為常態(tài)化，市場對(duì)退市的態(tài)度逐漸成熟，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，采取多種退市渠道并存的方式對(duì)資本市場的多層次長遠(yuǎn)發(fā)展具有積極意義。
對(duì)賭成危機(jī)伏筆
根據(jù)官網(wǎng)顯示，神州長城目前主要業(yè)務(wù)是國內(nèi)外工程投資和醫(yī)療投資。投資領(lǐng)域包括房屋建筑、道路橋梁、能源化工、健康醫(yī)療等。
神州長城的主營業(yè)務(wù)原是“工程施工”，2016年，公司將“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)”作為另一戰(zhàn)略發(fā)展方向，2017年收購了醫(yī)療康復(fù)方面較為知名的阿庫爾醫(yī)院。根據(jù)官網(wǎng)，神州長城已簽約的國內(nèi)PPP項(xiàng)目超過100億元人民幣，已簽約海外工程單超過70億美元。
2015年，神州長城借殼中冠A登陸A股市場，并承諾2015-2017年的扣非凈利潤分別不低于3.46億元、4.39億元、5.38億元。財(cái)報(bào)顯示，該公司2015年扣非凈利潤為3.47億元，2016年為4.7億元，均超額完成承諾；但2017年為3.77億元，僅達(dá)到承諾的七成左右，同比還下降近兩成。
2018年，神州長城凈利潤出現(xiàn)斷崖式下跌。根據(jù)財(cái)報(bào)，2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.31億元，同比下降62.58%；凈利潤虧損17.36億元，同比暴跌556.66%。
彼時(shí)，神州長城的商業(yè)版圖越做越大。從國內(nèi)布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，到與政府合作PPP項(xiàng)目，到去海外開展“一帶一路”工程建設(shè)，其業(yè)務(wù)范圍拓展到緬甸、印尼、菲律賓、斯里蘭卡等地。
盤和林認(rèn)為，在神州長城上市初期，由于收購存在大幅溢價(jià)，作出了在未來3年凈利潤增速不低于42%的承諾。為此，神州長城一上市便迎來了“擴(kuò)張期”，工程承包量激增的同時(shí)帶來了負(fù)債的急劇上漲，加之神州長城承包了大量投資規(guī)模大、回款周期長的PPP項(xiàng)目，這為其后來陷入資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)中埋下伏筆。
自2019年起，神州長城更是負(fù)面消息不斷。
2019年5月中旬，神州長城被爆出欠薪5600萬元的消息，之后其發(fā)公告表示，公司及主要子公司出現(xiàn)欠薪金額合計(jì)8141.58萬元；
10月，神州長城發(fā)布公告，自爆2017年度通過虛假應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，終止確認(rèn)2.32億元應(yīng)收賬款，達(dá)到少計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的目的、虛增當(dāng)期利潤的目的，虛增利潤金額約為3，573.76萬元。
12月，神州長城公告，基本失去了對(duì)阿庫爾醫(yī)院的控股權(quán)，神州長城對(duì)該醫(yī)院的投資款占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的1.09%，“失控”會(huì)對(duì)公司2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。
不滿足重新上市條件
實(shí)際上，在2019年5月，神州長城退市的端倪已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
當(dāng)月，神城B退（200018）持續(xù)低于1元股票面值。據(jù)深交所規(guī)定，既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司，通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的A股、B股每日股票收盤價(jià)都低于股票面值，深交所才能終止該公司的股票上市交易。
2019年11月15日，深交所宣告，2019年9月26日至2019年10月30日，神州長城股份有限公司通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日的A股和B股每日股票收盤價(jià)同時(shí)均低于1元，因此終止其上市。2019年11月25日，神州長城進(jìn)入退市整理期，整理期為三十個(gè)交易日。
1月7日，神州長城被摘牌。至于是否可能重新上市，盤和林給予了否定答案。
他對(duì)記者分析道，根據(jù)深交所的規(guī)定，申請(qǐng)重新上市的公司須滿足最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤均為正值，且累計(jì)超過3000萬元等。
“神州長城2019年前三季度出現(xiàn)了15.29億元的巨額虧損，在短期內(nèi)幾乎沒有可能滿足重新上市的凈利潤指標(biāo)。”盤和林對(duì)記者說。
另外，盤和林指出，神州長城在經(jīng)營管理中存在對(duì)外提供2億元財(cái)務(wù)資助、違規(guī)對(duì)控股子公司融資提供擔(dān)保和利用應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)虛增利潤3573.76萬元的情況，至于是否還有其他公司治理問題仍存疑，就財(cái)報(bào)這方面，神州長城也無法滿足重新上市的要求。
1月8日，記者咨詢了北京市天同律師事務(wù)所顧問何海鋒，他表示，神州長城摘牌后，其股票將轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。退市后，股東的權(quán)利和義務(wù)不會(huì)發(fā)生變化，股東仍可在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓公司股票，但公司不再是上市公司，股票流通性大大降低，股票價(jià)值可能進(jìn)一步下降。
截至2019年9月30日，神州長城的股東數(shù)為6.23萬戶。對(duì)于目前還持股的股民，何海鋒建議，神州長城涉及信息披露違規(guī)違法已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，之后，如果證監(jiān)會(huì)認(rèn)定神州長城相關(guān)行為構(gòu)成虛假陳述并作出行政處罰，相應(yīng)的投資者可向上市公司和相關(guān)行為人提出索賠。（編輯：朱白）
