河南新野紡織股份有限公司（以下簡稱“新野紡織”）近日發布2019年度業績預告，預計報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤27,220.80 萬元-31,109.49 萬元，比上年同期下降20%-30%。

新野紡織解釋稱，報告期內公司業績下滑主要是受紡織行業整體不景氣等不利因素影響，公司產品毛利率有所下滑，歸屬于上市公司股東凈利潤下降。

公開資料顯示，新野紡織主營業務是從事中高檔棉紡織品的生產與銷售，主要產品包括坯布面料系列產品和紗線系列產品等，擁有棉花收購加工、紡紗、織布、染整的完善產業鏈，公司相繼在新疆投資20多億元，整合了新疆的棉花收購、棉花加工、紡紗產業鏈，帶動公司產能達到170余萬錠，2019年7月，中國棉紡織行業協會發布了2018年度中國棉紡織行業競爭力百強名單，公司位列第七位。

2019年三季度，新野紡織實現營業收入42.2億元，同比下降10.98%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.04億元，同比下降35.61%。基本每股收益0.2502元。其中，三季度實現營業收入13.58億元，同比下降62.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5176.7萬元，同比下降62.39%。

光大證券分析師李婕此前表示，從盈利能力方面看，2019年三季度受棉價下跌影響，新野紡織的毛利率同比下滑，棉價企穩、新野紡織加強高毛利率新產品開發，毛利率有望保持穩定提升。

業內人士表示，2018年下半年開始，棉紡制造業面臨了內需疲軟等因素影響帶來的外需沖擊，接單壓力明顯，但2019年末開始，棉花年度期貨、現貨價格觸底反彈，促進下游增加紗線儲備；此外，2020年秋冬季對于服裝行業而言是大年（2021 年春節靠后），從產業鏈的傳導而言，當前階段上游原材料備貨有所強化順理成章，帶動相關企業接單好轉。

廣發證券研究員糜韓杰日前指出，對于棉紡類公司而言，生產用的棉花一般都是過去采購的棉花。當棉花價格持續上升時，產品價格將會由于成本加成定價法提升，但是產品成本保持不變，因此毛利率會相應增長，利潤水平也會提升。相反，如果用庫存棉花生產，棉花市價不斷走低，那么定價基礎可能低于成本價格，除了定價加成的利潤，公司還面臨定價基礎低于成本價格部分的損失。

糜韓杰坦言，對于上游紡織制造企業來說，也需要考慮到近年來國內及國外主要資源品出現漲價現象，部分紡織行業的原材料價格大幅上漲，對于企業的盈利造成了一定的壓力，尤其是紡織本身毛利率、凈利率水平不高的情況下，原材料持續大幅漲價會壓制制造企業的利潤增長；此外，從歷史經驗看，服裝及相關紡織品作為傳統的可選消費品，受外部經濟環境影響較大，如果經濟不景氣，消費者預期收入降低，則終端零售將承受較大壓力。

截至2020年1月24日，新野紡織收報3.46元／股，降幅2.54%，市值28.26億元。（第一紡織網 martin）