原標(biāo)題：特斯拉2019Q4營(yíng)收73.8億美元，上海超級(jí)工廠暫時(shí)關(guān)閉丨億歐讀財(cái)報(bào) 來源：億歐網(wǎng)

作者丨王瑞

編輯丨何奇

特斯拉Q4財(cái)報(bào)營(yíng)收利潤(rùn)超過預(yù)期，股票也隨之大漲。

特斯拉近期股價(jià)K線圖（截至美股1月29日收盤）/東方財(cái)富網(wǎng)

2020年1月30日，特斯拉公布了2019財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，特斯拉2019Q4營(yíng)收為73.8億美元，較去年同期的72.3億美元增長(zhǎng)2%。其中，汽車板塊營(yíng)收占比為86.2%，達(dá)到63.7億美元，占特斯拉營(yíng)收的主要部分。

“在零廣告投入的情況下，我們?cè)谒募径壤^續(xù)創(chuàng)造了交付記錄，完成了年度目標(biāo)。”馬斯克在特斯拉2019Q4財(cái)報(bào)會(huì)議上如是說。

特斯拉2019Q4凈利潤(rùn)為1.3億美元，較去年同期的2.1億美元下滑37.1%；歸屬普通股股東的凈利潤(rùn)為1.1億美元，較去年同期的1.4億美元下滑25%，連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

在Q4業(yè)績(jī)的支撐下，特斯拉2019年全年?duì)I收達(dá)到245.8億美元，同比增長(zhǎng)14.5%；雖然全年虧損8.6億美元，但同比收窄11.7%，虧損態(tài)勢(shì)得到一定遏制。

從具體數(shù)據(jù)來看，特斯拉仍在承壓。2019Q4，特斯拉毛利潤(rùn)為13.9億元，同比下降3.6%；毛利率為18.8%，同比下降2.2%。鑒于上海超級(jí)工廠剛剛啟動(dòng)，增加了折舊與攤銷開支，毛利潤(rùn)與毛利率的微跌在意料之中。

另一方面，特斯拉在2019Q4的現(xiàn)金流達(dá)到了歷史高峰：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到14.3億美元；扣除4.1億美元的資本支出后，自由現(xiàn)金流達(dá)到10.1億美元。2019年全年，特斯拉的自由現(xiàn)金流達(dá)到10.8億美元。截至2019年12月31日，特斯拉賬面現(xiàn)金為67.8億美元，較2019Q3末增長(zhǎng)近10億美金。

特斯拉2019Q4業(yè)績(jī)同樣超出華爾街的預(yù)期，后者在2019年上半年曾認(rèn)為特斯拉已瀕臨倒閉。在財(cái)報(bào)利好消息的助推下，特斯拉股價(jià)進(jìn)一步上升，截至美國(guó)東部時(shí)間2020年1月19日收盤，特斯拉股價(jià)漲至581美元，市值逼近1050億美元。

特斯拉CFO扎克·科恩霍恩表示，在過去的關(guān)鍵一年里，特斯拉解決了歷史訂單、轉(zhuǎn)型、創(chuàng)造等諸多需求。銷量增長(zhǎng)與中國(guó)制造，是特斯拉2019Q4財(cái)報(bào)的兩個(gè)關(guān)鍵詞。

2020年突破50萬輛？

財(cái)報(bào)顯示，2019年第四季度，特斯拉共生產(chǎn)汽車10.5萬輛，交付汽車11.2萬輛，實(shí)際交付量略高于年初的銷量快報(bào)。其中，主力車型Model 3的交付量為9.3萬輛，同比增長(zhǎng)46.1%，占總體交付量的83%；高端車型Model S與Model X合計(jì)交付量為2萬輛，同比下跌約三成。

特斯拉稱，2019年第四季度其全球平均庫存周期為11天，較第三季度的17天下降35%，達(dá)到過去4年以來的最低值。第四季度交付量的堅(jiān)挺，將特斯拉2019全年交付量助推至36.8萬輛，同比增長(zhǎng)超50%，達(dá)成全年目標(biāo)。

產(chǎn)品力是特斯拉銷量增長(zhǎng)的有力支撐。全球領(lǐng)先的自動(dòng)駕駛技術(shù)與BMS電池管理技術(shù)仍是特斯拉牢固的護(hù)城河，并且特斯拉與競(jìng)對(duì)的差距或?qū)⒃絹碓酱蟆?/p>

2020年1月16日，特斯拉官方宣稱，已在旗下60萬輛汽車上部署了完全自動(dòng)駕駛芯片，該芯片具備60億晶體管，每秒可完成144萬億次計(jì)算，處理2300幀圖像。搭載該芯片的車輛每天創(chuàng)造約兩千萬英里數(shù)據(jù)，為特斯拉神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)提供學(xué)習(xí)養(yǎng)分。截至目前，特斯拉累計(jì)獲得了約30億英里Autpilot行駛里程數(shù)據(jù)。

特斯拉用戶的“充電焦慮”隨著超充樁的廣泛布置，逐漸被緩解，也為其帶來更多的消費(fèi)者。截至2019年12月31日，特斯拉超充站數(shù)量達(dá)到1821個(gè)，年增長(zhǎng)率28%；超充樁數(shù)量為16104個(gè)，年增長(zhǎng)率為34%。從純電動(dòng)車誕生以來，“充電難”一直是阻礙其銷量增長(zhǎng)的主要原因之一，隨著特斯拉超充站與超充樁的進(jìn)一步完善，特斯拉的銷量天花板同樣被抬起。

2020年，特斯拉的銷量目標(biāo)為50萬輛。鑒于電動(dòng)車市場(chǎng)需求強(qiáng)烈，特斯拉產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯且上海超級(jí)工廠已經(jīng)投產(chǎn)，億歐汽車預(yù)測(cè)特斯拉在2020年很可能將達(dá)成50萬銷量目標(biāo)。

中國(guó)市場(chǎng)成為特斯拉增長(zhǎng)新引擎？

2020年1月3日，特斯拉官方宣布將國(guó)產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版價(jià)格由35.6萬元下調(diào)至32.3萬元，在接受2.5萬元新能源汽車補(bǔ)貼后，國(guó)產(chǎn)Model 3的實(shí)際售價(jià)已經(jīng)跌破30萬元。

隨著上海超級(jí)工廠的正式投產(chǎn)，與首批國(guó)產(chǎn)Model 3的交付完成，上海超級(jí)工廠一期15萬年產(chǎn)能將為特斯拉開辟在華市場(chǎng)提供新動(dòng)力。

特斯拉CFO扎克·科恩霍恩表示，上海超級(jí)工廠的結(jié)構(gòu)較加州超級(jí)工廠更簡(jiǎn)單，預(yù)計(jì)生產(chǎn)效率也更高，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求的成本也較預(yù)期低。鑒于此，馬斯克預(yù)計(jì)“上海超級(jí)工廠的單車?yán)麧?rùn)將很快追上加州超級(jí)工廠”。

國(guó)產(chǎn)Model 3剛進(jìn)入“發(fā)射臺(tái)”，國(guó)產(chǎn)Model Y已被提上日程。2020年1月7日，國(guó)產(chǎn)Model Y項(xiàng)目正式啟動(dòng)，而根據(jù)特斯拉的產(chǎn)能規(guī)劃，加州、上海、柏林三地將同時(shí)生產(chǎn)Model 3與Model Y，以規(guī)模化降低成本的同時(shí)，車輛的價(jià)格也將更親民。目前，加州超級(jí)工廠已經(jīng)開始生產(chǎn)Model Y，上海超級(jí)工廠預(yù)計(jì)要等到2021年。

特斯拉相信，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于SUV車型的熱情，會(huì)使得Model Y的銷量起碼與Model 3持平。

不過，特斯拉在華開拓市場(chǎng)的前景并不明朗。扎克·科恩霍恩稱，一季度是中國(guó)汽車市場(chǎng)的淡季，與此同時(shí)，新型冠狀病毒又為下行的中國(guó)車市再蒙上一層陰霾。

這場(chǎng)于2020年初在中國(guó)境內(nèi)爆發(fā)的病毒疫情，正在影響中國(guó)的各行各業(yè)，汽車行業(yè)也不例外。據(jù)Bernstein分析師統(tǒng)計(jì)，截至1月27日，中國(guó)境內(nèi)已經(jīng)有至少40座城市出現(xiàn)新型冠狀病毒確診病例，其去年累計(jì)為中國(guó)汽車市場(chǎng)貢獻(xiàn)約800萬銷量，占全國(guó)總銷量的36.8%。疫情導(dǎo)致民眾不得不進(jìn)行隔離，這對(duì)于中國(guó)服務(wù)業(yè)或?qū)⒃斐芍貏?chuàng)，預(yù)期收入的降低或?qū)⒋驌粝M(fèi)者購(gòu)買汽車的積極性。結(jié)合2019年中國(guó)乘用車銷量遭遇9.6%的跌幅，億歐汽車預(yù)計(jì)，今年一季度中國(guó)汽車銷量大概率將遭遇兩位數(shù)跌幅。

在高管與投資者的電話會(huì)議上，特斯拉表示，由于擔(dān)心感染冠狀病毒，特斯拉已決定暫時(shí)關(guān)閉上海超級(jí)工廠，此舉或?qū)⑼七t國(guó)產(chǎn)Model 3的生產(chǎn)與交付。

同時(shí)，特斯拉正在積極幫助中國(guó)度過災(zāi)難。特斯拉官方稱，將捐助500萬元人民幣用于協(xié)助中國(guó)應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒疫情，同時(shí)，特斯拉中國(guó)區(qū)將劃撥500萬元人民幣預(yù)算，補(bǔ)貼中國(guó)車主在疫情期間使用超級(jí)充電站的費(fèi)用。

特斯拉Q4財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)再趨好，不過，距離其全面盈利還有一段波折之路要走。特斯拉除了要面對(duì)全球車市的動(dòng)蕩，其重金押注的中國(guó)市場(chǎng)在2020年開局也不太順利。

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