對(duì)于當(dāng)下的市場(chǎng)而言，疾病成為大多數(shù)人熱議的話題，收益的板塊很明顯，比如醫(yī)藥相關(guān)的，普通人的普通邏輯，都可以看得到的，而除了收益之外，類似旅游、酒店、航空等，顯然是目前不利的板塊。
在這其中，電影業(yè)顯然也受到了沖擊，至少短期內(nèi)，很難有人會(huì)去電影院觀影，不管是影院類公司，還是影視出品類的公司，都會(huì)因?yàn)槠狈繎K淡，而受到?jīng)_擊，于是，當(dāng)《囧媽》放到了在線平臺(tái)讓大家免費(fèi)去看的時(shí)候，除了老百姓叫好之外，徐崢卻面對(duì)了電影圈的一頓懟。
近日，又一家影視類的上市公司，宣布了預(yù)虧近40億，甚至受到了深交所的關(guān)注函，這，就是曾經(jīng)的影視“一哥”，華誼兄弟。
慘淡的影視類業(yè)績(jī)
在談華誼之前，筆者之前剛剛寫(xiě)了篇文章：
北京文化巨虧24億，《流浪地球》也拯救不了的影視業(yè)？
人們應(yīng)該還記得，曾經(jīng)大火的《流浪地球》，不得不說(shuō)，某種意義上，確實(shí)是中國(guó)科幻電影里程碑之作，而打造如此爆款的電影的，正是上市公司，北京文化。
然而，即便有這樣的爆款，包括去年同樣比較熱門(mén)的《攀登者》等，業(yè)績(jī)預(yù)告上，北京文化卻預(yù)虧19.5億-24.5億，讓人大跌眼鏡，而預(yù)虧的核心，就是商譽(yù)減值。
近日，華誼公布了的業(yè)績(jī)預(yù)告，同樣慘淡：
2019年預(yù)虧39.62億元-39.67億元
其中最主要的原因，除了電影業(yè)務(wù)的收入下降外，還有老生常談的商譽(yù)減值、股權(quán)投資以及其它的資產(chǎn)減值。
對(duì)此，交易所緊急問(wèn)詢?nèi)A誼，要求進(jìn)一步說(shuō)明具體情況。
對(duì)于曾經(jīng)的影視“一哥”，出現(xiàn)了這樣大幅度的虧損，的確讓人驚訝，而之前剛剛公布預(yù)告不久的，有著好幾部大片的北京文化，同樣業(yè)績(jī)慘淡，其它的影視類公司，有興趣的朋友可以自行查閱，大多都低迷的業(yè)績(jī)。
所以，龍頭公司都低迷的業(yè)績(jī)，依然影視業(yè)正處于寒冬。
股價(jià)低迷又質(zhì)押
業(yè)績(jī)低迷的時(shí)候，股價(jià)表現(xiàn)如何呢？
華誼兄弟
從圖上可以看到，華誼兄弟早早的就跌破了5元的形態(tài)支撐位，并且?guī)状蜗蛏希紱](méi)有突破站穩(wěn)，可見(jiàn)向上的無(wú)力。
同時(shí)，按照前復(fù)權(quán)的價(jià)格，最高價(jià)32塊多，如今只有3塊多，儼然縮水只剩下高峰時(shí)候的十分之一。
華誼近期
如果放大，看近期的走勢(shì)，可以看到，很多個(gè)股在過(guò)去的一周里，早就收復(fù)了失地，強(qiáng)勢(shì)的更是創(chuàng)了新高，而華誼兄弟，目前第一個(gè)跌停板的價(jià)格，還沒(méi)有有效的突破，可見(jiàn)大資金目前都不愿意碰。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
從財(cái)務(wù)上可以看到，2017年已經(jīng)有增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)了，2018年就開(kāi)始了業(yè)績(jī)變臉的巨虧了10個(gè)多億。
除了股價(jià)低迷外，還有雪上加霜的是，大股東進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押。
按照1月3日的公告，王忠軍、王忠磊兩兄弟，將各自持股股份比例的90%，都進(jìn)行了質(zhì)押，與此同時(shí)，還面臨著大量的短期借款的壓力。
股價(jià)加債務(wù)問(wèn)題，估計(jì)很多人無(wú)法想象，會(huì)出現(xiàn)在華誼的身上。
有意思的是，在最開(kāi)始傳出大股東質(zhì)押的問(wèn)題是，王中軍還一度否認(rèn)“套現(xiàn)”，現(xiàn)在看看，不但質(zhì)押，而且比例極高，如果股價(jià)繼續(xù)下跌，壓力很大。
影視寒冬還是貓膩
大多數(shù)業(yè)績(jī)預(yù)虧，都離不開(kāi)商譽(yù)減值的問(wèn)題。
筆者之前很多文章也說(shuō)過(guò)，商譽(yù)減值核心，就是并購(gòu)時(shí)候出了高價(jià)。
這需要一分為二的看，對(duì)于大多數(shù)企業(yè)，并購(gòu)給了一個(gè)高價(jià)，都再正常不過(guò)了，因?yàn)榇蠖嗖①?gòu)的時(shí)候，都是某個(gè)行業(yè)開(kāi)始得到資金關(guān)注的時(shí)候，理論上趁行業(yè)下坡時(shí)候并購(gòu)的，太少，因?yàn)槟阋膊淮_定，下坡的公司，能否在你并購(gòu)之后，出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
所以，并購(gòu)給了高價(jià)，其實(shí)人之常情。
只是，影視類公司而言，它的商譽(yù)問(wèn)題，其實(shí)要比其它類的公司，要嚴(yán)峻的多。
因?yàn)橛耙曨惞镜牟①?gòu)，大多并購(gòu)的另一個(gè)公司，都是輕資產(chǎn)的，而且現(xiàn)實(shí)中，又多是明星“把持”的，所以，一個(gè)很明顯的貓膩就是，通過(guò)并購(gòu)，實(shí)際上明星大咖們，得到了利益的輸送，最終無(wú)非就落得了個(gè)商譽(yù)減值。
在過(guò)去的兩年，限片酬、稅務(wù)問(wèn)題等等，都讓影視圈發(fā)生了很多震動(dòng)，如今的一些商譽(yù)減值的問(wèn)題，其實(shí)都是之前早早埋下的。
所以，影視類的公司難點(diǎn)，不僅僅是票房，還有很多一般人見(jiàn)不到的貓膩。
結(jié)語(yǔ)
前幾年影視業(yè)大熱的時(shí)候，還出現(xiàn)了影視眾籌的模式，享受著票房大賣的驚喜，投資者的熱情也極高。
如今時(shí)光斗轉(zhuǎn)，出現(xiàn)大熱的票房的影片，其實(shí)寥寥無(wú)幾，更多的人們看到的新聞，卻是某個(gè)大片上映后反響寥寥而大虧，甚至承擔(dān)票房擔(dān)保的，還會(huì)惹上麻煩，如徐崢在《囧媽》上映前的壓力。
對(duì)于上市公司而言，傳統(tǒng)影視類公司，面臨著各種各樣的問(wèn)題。
傳統(tǒng)影視類的上市公司，寒冬在繼續(xù)。
