原標(biāo)題：特斯拉（TSLA.US）大漲背后，綠色經(jīng)濟(jì)時(shí)代浪潮正洶涌而至 來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
盡管我知道一段時(shí)期以來股票投資風(fēng)格正在轉(zhuǎn)向ESG理念，但直到最近才從特斯拉(TSLA.US)的股價(jià)變動(dòng)身上看清楚這種趨勢(shì)變化的真正威力。有很多人跟我說，特斯拉股價(jià)的上漲是自身基本面改善推動(dòng)的，而ESG投資理念與這家卓越的新能源和電動(dòng)車制造商所帶來的絕佳投資機(jī)會(huì)并不相干。
必須承認(rèn)馬斯克最近在經(jīng)營(yíng)方面確實(shí)干得不錯(cuò)，基于去年下半年以來基本面的改善，其股價(jià)的估值絕對(duì)應(yīng)該被上調(diào)。但如果有人說，即使沒有ESG投資理念的加持，特斯拉的股價(jià)也會(huì)在兩個(gè)月多一點(diǎn)的時(shí)間里從300美元躥到975美元，那咱們就別接著嘮了。我認(rèn)為ESG投資理念是導(dǎo)致特斯拉股價(jià)大漲的一個(gè)重要原因。特斯拉的股票已經(jīng)成了新能源汽車行業(yè)中一個(gè)不可或缺的投資標(biāo)的，一個(gè)把ESG投資理念奉若圭臬的投資經(jīng)理會(huì)不買特斯拉的股票?答案是不可能，這就是為啥特斯拉股價(jià)上漲的速度會(huì)比Winona Ryder在Saks紐約第五大道百貨店外跑得還快。
可ESG投資理念到底是個(gè)啥玩意?我不想對(duì)ESG理念最近在股票投資領(lǐng)域內(nèi)掀起的浪潮多費(fèi)口舌，而是想借財(cái)經(jīng)媒體Barrons上刊登的這篇題為“投資者對(duì)可持續(xù)投資理念趨之若鶩，原因何在?”的訪談報(bào)道說明一切：
Alex Eule:請(qǐng)你介紹一下什么是ESG理念?
Leslie Norton: 好的，ESG(Environment、Social Responsibility、Corporate Governance)理念指的是環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理等方面的行為規(guī)范。如今，ESG理念對(duì)于我們所稱的可持續(xù)投資至關(guān)重要，該理念旨在讓投資活動(dòng)更加具有社會(huì)責(zé)任感。這是以前的說法，只是與對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行篩查有關(guān)，比如從蘇丹以及南非或其他一些本國國民在社會(huì)生活中沒有得到平等對(duì)待的國家撤資，當(dāng)前我們還在沿用這個(gè)定義，即從風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)進(jìn)行投資決策。未來，形勢(shì)有可能會(huì)進(jìn)一步演變發(fā)展到，投資者在決策的時(shí)候會(huì)基于ESG理念從各個(gè)方面對(duì)被列入候選名單的公司的社會(huì)影響進(jìn)行評(píng)估。
ESG 這個(gè)詞時(shí)下在所有市場(chǎng)人士的嘴邊非常流行，我聽到過這樣的傳聞，有客戶親自上門要求投資顧問不能在投資組合中配置任何一只化石能源行業(yè)公司的股票。在一些監(jiān)管比較嚴(yán)格的國家，與此相關(guān)的投資限制已經(jīng)相當(dāng)明顯了。看一下畢馬威公司有關(guān)歐盟在E.S.G. 方面進(jìn)展情況的報(bào)告。
報(bào)道內(nèi)容大意是歐盟要求企業(yè)在投資決策之前評(píng)估可持續(xù)發(fā)展方面的風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)的負(fù)面影響，并將評(píng)估結(jié)果向投資者進(jìn)行披露，并要講清楚有沒有做過此類評(píng)估，為啥沒做以及未來是否打算做、何時(shí)做。相應(yīng)的，基金經(jīng)理和投資就也要據(jù)此限制對(duì)不符合ESG理念的投資標(biāo)的投資，并投入人力資源和技術(shù)資源進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，薪酬水平也要與此掛鉤。投資者的需求變化以及監(jiān)管方面的要求會(huì)使資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理愈加重視ESG理念。
正如Barrons的這篇報(bào)道所揭示的， ESG的投資理念正在大行其道:內(nèi)容大意是黑石集團(tuán)的創(chuàng)始人和CEO拉里·芬克寫了一封公開信宣布該公司將愈加重視以ESG理念作為該公司未來投資決策的基礎(chǔ)，并準(zhǔn)備將當(dāng)前900億美元的ESG概念資產(chǎn)的總量增加到1萬億美元。就在拉里·芬克這封信發(fā)布后不久，該公司旗下的一只專門投資新能源股票的交易所交易基金的規(guī)模增加了10億美元。
如果有人不相信拉里·芬克對(duì)ESG理念的投資即將爆發(fā)性增長(zhǎng)的看法，就請(qǐng)通過以下幾張圖看看最近一段時(shí)期以來資金流入E.S.G. 主題投資的交易所交易基金的情況：
在2019年第四季度里資金大量涌入以ESG為投資主題的交易所交易基金，該主題當(dāng)前火得一塌糊涂，風(fēng)頭一時(shí)無兩。
你們中的很多人都知道我這人素來與錯(cuò)誤的觀點(diǎn)格格不入，可能有人以為我在看到資金大量流入ESG投資主題的基金后會(huì)寫文章高喊“這樣做的下場(chǎng)一定很慘”吧，沒錯(cuò)，我是想過寫這么一篇文章。
但是已經(jīng)比以往成熟很多的我會(huì)引述喬治·索羅斯書中一頁所說的話，“看到一個(gè)泡沫正在形成，我會(huì)立馬沖進(jìn)去大買特買。”這么說吧，各位可以這么看我，就當(dāng)我是從一個(gè)“被殘酷現(xiàn)實(shí)咬的遍體鱗傷的懵懂少年”轉(zhuǎn)變成了一個(gè)“對(duì)新奇事物敞開懷抱的成人”。
我不想討論當(dāng)前這個(gè)大行其道的ESG投資理念在基本面方面具有什么優(yōu)勢(shì)，我對(duì)此根本不在乎。該理念也許是培根條面市以來這個(gè)星球上最好的東西，但對(duì)我的交易根本不會(huì)有任何影響。如果我認(rèn)為ESG投資理念會(huì)走向衰落，我會(huì)寫一篇文章唱空的。
但我認(rèn)為這個(gè)風(fēng)頭不會(huì)就此終止，向“綠色投資”轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)才剛剛開始，這個(gè)轉(zhuǎn)變所引起的公眾重視程度只有當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫方可“媲美”。資本會(huì)繼續(xù)以“迅雷不及掩耳之勢(shì)”配置相關(guān)的投資標(biāo)的，而這個(gè)資本配置風(fēng)格的變化十之八九會(huì)加速。實(shí)際上，這個(gè)趨勢(shì)的變化將對(duì)政府的行為產(chǎn)生影響，連歐盟似乎也愿意加大財(cái)政開支甚至不惜冒財(cái)政赤字的風(fēng)險(xiǎn)以阻止環(huán)境惡化帶來的威脅，由此給相關(guān)資產(chǎn)帶來的估值泡沫將是極其巨大的。
從特斯拉股價(jià)的大漲中我們已經(jīng)嗅到瘋狂的情緒正在到來的味道，比如，加拿大燃料電池生產(chǎn)商巴拉德動(dòng)力系統(tǒng)，燃料電池技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者PowerCell Sweden，布魯克菲爾德可再生能源有限合伙企業(yè)。。。我敢打賭你們可以把這個(gè)名單續(xù)得更長(zhǎng)，就像1990年代中期互聯(lián)網(wǎng)概念剛剛興起那會(huì)兒。
我是這么看的：未來十年，這些“綠色能源”企業(yè)的股價(jià)會(huì)大幅跑贏
