原標題：小米首款5G旗艦手機發布，消費電子板塊的機會在哪？ 來源：第一財經

雷軍“云”發布小米10手機進軍高端市場 資本市場這次能否買賬？

2月13日，小米舉行線上發布會，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍表示，小米10是小米集團正式沖擊高端手機市場的第一款手機?！靶∶?0的目標是打破價格的束縛，全力沖擊高端。”

此前小米沖刺高端手機市場早有嘗試，2019年2月20日，小米發布標準版定價不到3000元的小米9，雷軍在發布會現場表示，小米9是最后一款3000元以下的小米品牌旗艦機型，仍選擇保守定價主要是擔心“步子邁得太大，米粉們接受不了”。

在發布會上，雷軍公布了小米去年的研發投入為70億元，今年這個數字將會提升至100億元。他透露，為了小米10系列，小米在去年投入了10億元做研發，在相機、屏幕、充電等方面進行了重點投入。

同時，除了小米10系列手機之外，小米也在發布會上發布了WiFi 6路由器AX3600、無線充藍牙音箱、散熱背夾、立式無線充、游戲手柄、GaN充電器、翻蓋保護殼等配件。

對于行業趨勢，雷軍說，今年是5G技術普及之年，小米將在5G潮流中扮演急先鋒角色，今年小米已經布局了10款左右的5G手機。但受到疫情影響，今年一季度中國手機銷量或會銳減，但是二季度到三季度有望出現報復性反彈。

太平洋證券認為，對于消費電子行業，疫情帶來的沖擊，就短期而言影響的是消費，中期則是供應鏈，長期則是購買力。目前消費者不愿出門的消費影響已經開始顯現。此狀況如果持續下去，供應鏈的生產安排勢必要跟著做出很大的調整。

長江證券指出，消費電子Q1景氣下降原因：一是，消費者購買信心不足。物流限制線上渠道，出行控制和網店關閉限制線下渠道。預計隨著物流和出行的恢復，購買將迎來反彈；二是，短期訂單趨向保守。從目前看，三星、小米、蘋果等品牌并未取消上半年新品發布計劃，新機發布高峰可期；三是，有效產能不足。如果隨著第二個十四天的隔離期度過，返工與新募員工將有效補充勞動力缺口。因此，一季度的行業景氣預期下調可能性較大，但隨著疫情的控制，二季度行業景氣度有望得到修復。

消費電子涉及到智能手機、TWS 耳機等，中泰證券認為，由于生產企業產能彈性較強以及部分企業自動化程度高，M1本身淡季背景下疫情僅影響單月生產，后續 M2-M3 產能起來后彌補 M1 產量供給乏力。重點關注的是需求端，而iphone SE2 和TWS在3-4月的新品有望帶動消費電子超預期。 重點關注：

? 智能手機產業鏈：春季 5G iphone SE2 產業鏈鵬鼎控股、水晶光電、杰普特、欣旺達等；

? TWS 耳機產業鏈：品牌漫步者，ODM立訊精密、歌爾聲學、瀛通通訊、佳禾智能，電池：鵬輝能源、億緯鋰能、國光電器等。