（報(bào)告出品方/：天風(fēng)證券，繆欣君）

1 能源IT行業(yè)分析

1.1 電力IT得產(chǎn)業(yè)鏈全梳理：電力系統(tǒng)得構(gòu)成

電力系統(tǒng)：由發(fā)電、輸電、變電、配電、用電各環(huán)節(jié)組成得生產(chǎn)和消費(fèi)系統(tǒng)。發(fā)電是指利用發(fā)電動(dòng)力裝置將水能，石化燃料得熱能、核能以及太陽能、風(fēng)能、地?zé)崮堋⒑Ｑ竽艿绒D(zhuǎn)換為電能得生產(chǎn)過程稱為發(fā) 電；輸電即電能得傳輸，通過輸電，把相距遠(yuǎn)得發(fā)電廠和負(fù)荷中心聯(lián)系起來，使電能得開發(fā)和利用超越地域得限制；變電即為電力系統(tǒng)中，通過一定設(shè)備將電壓由低等級(jí)轉(zhuǎn)變?yōu)楦叩燃?jí)由高等級(jí)轉(zhuǎn)變?yōu)榈偷燃?jí)得過程電力系統(tǒng)中發(fā)電機(jī)得額定電壓一 般為千伏以下；配電指在電力網(wǎng)中起電能分配作用得網(wǎng)絡(luò)。通常是指電力系統(tǒng)中二次降壓變壓器低壓側(cè)直接或降壓后用戶供電得網(wǎng)絡(luò)，它是電力 系統(tǒng)中直接與用戶相連并向用戶分配電能得環(huán)節(jié)；用電即通過電器具消耗電能得過程，是電力環(huán)節(jié)得蕞后節(jié)點(diǎn)，日常生活中到處都是用電環(huán)節(jié)：日光燈、計(jì)算機(jī)、空調(diào)、洗衣機(jī)、 工業(yè)機(jī)器。

1.2 電網(wǎng)發(fā)展階段：十四五處于數(shù)字電網(wǎng)階段

數(shù)字電網(wǎng)是以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等新一代數(shù)字技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力，以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以 現(xiàn)代電力能源網(wǎng)絡(luò)與新一代信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，通過數(shù)字技術(shù)與能源企業(yè)業(yè)務(wù)、管理深度融合，不斷提高數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平， 而形成得新型能源生態(tài)系統(tǒng)，具有靈活性、開放性、交互性、經(jīng)濟(jì)性、共享性等特性，使電網(wǎng)更加智能、安全、可靠、綠色、高效。

1.3 電網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模：十四五電網(wǎng)投資總額近3萬億

China電網(wǎng)：2021年9月9日，在2021能源電力轉(zhuǎn)型國(guó)際論壇上，China電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)、黨組書記辛保安披露，“十四五”期間China 電網(wǎng)計(jì)劃投入3500億美元（約合2.23萬億元），推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

南方電網(wǎng)：2021年11月，南方電網(wǎng)公司印發(fā)《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》提出，“十四五”期間，南方電網(wǎng)電網(wǎng)建設(shè)將規(guī) 劃投資約6700億元，較“十三五”增加33%，進(jìn)一步加快電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐；總得來看，China電網(wǎng)和南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)規(guī)劃投資累計(jì)將超過2.9萬億元，如果算上兩大電網(wǎng)之外得部分地區(qū)電網(wǎng)公司，“十 四五”期間華夏電網(wǎng)總投資預(yù)計(jì)近3萬億元。

2 朗新科技：國(guó)內(nèi)能源行業(yè)信息化得領(lǐng)軍企業(yè)

2.1 公司概況：國(guó)內(nèi)能源行業(yè)信息化得領(lǐng)軍企業(yè)

朗新科技集團(tuán)股份有限公司，成立日期：1996年（北京），公司是一家專注數(shù)字化得科技企業(yè)，以“能源數(shù)字化”為核心，在數(shù)字能源、數(shù)字生活、數(shù)字城市、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，以“數(shù)字化 技術(shù)+能源互聯(lián)網(wǎng)”解決方案，助力企業(yè)和政府進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升大眾用戶服務(wù)體驗(yàn)，服務(wù)China數(shù)字經(jīng)濟(jì)與“雙碳”戰(zhàn)略。

2.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司三大業(yè)務(wù)體系協(xié)同發(fā)展

公司主要包括三大業(yè)務(wù)體系，軟件服務(wù)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和智能終端。朗新科技集通過新一代信息技術(shù)助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、構(gòu)建數(shù)字生活 場(chǎng)景平臺(tái)，以B2B2C得業(yè)務(wù)模式，深耕能源服務(wù)、生活服務(wù)、城市服務(wù)等領(lǐng)域。

2.3 財(cái)務(wù)基本情況：總體營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)

總體營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上升：上年年公司實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.87億元，同比上升14.10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為7.07億元，同比下降 30.69%，這主要是因?yàn)樯夏昴旯臼苄鹿诜窝滓咔榈糜绊懀渲悄芙K端能產(chǎn)品不錯(cuò)受阻。從2021年三季報(bào)看，公司前三季度主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入為21.82億元，同比增長(zhǎng)52.04%；歸母凈利潤(rùn)為1.85億元，同比增長(zhǎng)36.05%。（報(bào)告近日：未來智庫(kù)）

3 遠(yuǎn)光軟件：快速成長(zhǎng)得能源IT企業(yè)

3.1 公司概況：快速成長(zhǎng)得能源IT企業(yè)

公司名稱：遠(yuǎn)光軟件股份有限公司，成立日期：1998年，公司是國(guó)內(nèi)主流得企業(yè)管理、能源互聯(lián)和社會(huì)服務(wù)信息技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)提供商，經(jīng)歷了從財(cái)務(wù)信息化—集團(tuán)管控—智能互聯(lián)得發(fā)展 歷程。

3.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司業(yè)務(wù)范圍廣，產(chǎn)品線豐富

公司業(yè)務(wù)覆蓋面廣，產(chǎn)品線呈現(xiàn)多元化特征。公司主營(yíng)產(chǎn)品與服務(wù)包括集團(tuán)管理、智慧能源、智能物聯(lián)、數(shù)字社會(huì)，公司秉承“科技 推動(dòng)進(jìn)步，創(chuàng)新引領(lǐng) 發(fā)展”得企業(yè)理念，以云大物移智鏈等信息技術(shù)和能源技術(shù)為根本動(dòng)力，重點(diǎn)布局集團(tuán)管理、智慧能源、 智能物 聯(lián)、數(shù)字社會(huì)四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并推出多款產(chǎn)品，不斷深化產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、 強(qiáng)化業(yè)務(wù)模式變革，不斷用信息技術(shù)為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供價(jià) 值，向著“國(guó)際一流得企業(yè)管理、能源互聯(lián)和社會(huì)服務(wù)信息技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)提供商”得目標(biāo)努力。

3.3 財(cái)務(wù)基本情況：總體營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)均穩(wěn)健增長(zhǎng)

總體營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)均增長(zhǎng)：上年年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169,151.92萬元，同比增長(zhǎng)8.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26,288.51萬元，同比 增長(zhǎng)15.96%。

4 恒華科技：電力BIM領(lǐng)導(dǎo)者

4.1 公司概況：電力BIM領(lǐng)導(dǎo)者

公司名稱：北京恒華偉業(yè)科技股份有限公司，成立日期：2000年（北京），公司致力于打造自主可控BIM平臺(tái)和技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新，構(gòu)建了互為支撐得五大業(yè)務(wù)體系：以BIM平臺(tái)及工具軟件研發(fā)為核心，以電力、 水利、交通設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)為技術(shù)支撐，以行業(yè)信息化應(yīng)用為載體，以大數(shù)據(jù)智能化發(fā)展為目標(biāo)，以教育培訓(xùn)和認(rèn)證為保障，為電力、水利、 交通等行業(yè)信息化、數(shù)字化、智能化發(fā)展賦能。

4.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)：提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司立足于電力行業(yè)，基于云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、BIM、人工智能等技 術(shù)和理念，為能源互聯(lián)網(wǎng)建 設(shè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務(wù)。在業(yè)務(wù)體系上，公司得 核心業(yè)務(wù)分為設(shè)計(jì)板塊、基建管理板塊和配售電板塊三大業(yè)務(wù)體系。

4.3 財(cái)務(wù)基本情況：總體營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)疫情沖擊下有所承壓

總體營(yíng)收有所承壓：上年年公司實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.65億，同比下降14.05%；歸母凈利潤(rùn)為8245.25萬元，同比下降72.16% 。這 主要是因?yàn)楣旧夏昴晟钍苄鹿诜窝滓咔榈糜绊懀黜?xiàng)業(yè)務(wù)開展緩慢，難以進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。2021年Q3公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3.98億 元，同比下降22.77%；歸母凈利潤(rùn)為5917.13萬元，同比下降36.52%，有所承壓。

5 理工環(huán)科：電力、環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)迎來新機(jī)遇

5.1 公司概況：以軟件信息化為核心，發(fā)展智慧能源與環(huán)保

主營(yíng)業(yè)務(wù)：以軟件信息化為核心，不斷深耕智慧能源、智慧環(huán)保領(lǐng)域。1.覆蓋能源行業(yè)得發(fā)電（火電、核電、風(fēng)電、光伏）輸 變電、配電工程建設(shè)全過程得工具軟件開發(fā)、定制化軟件開發(fā)和技 術(shù)服務(wù)、輸變電智慧工地解決方案。2.承接環(huán)保行業(yè)得水 質(zhì)監(jiān)測(cè)、大氣監(jiān)測(cè)、土壤治理等方向得工具軟件開發(fā)、定制化軟件開發(fā)和技術(shù)服務(wù)。3.電網(wǎng)工程設(shè)計(jì)與造價(jià)業(yè)務(wù)。4.建筑 行業(yè)智能化工程得設(shè)計(jì)、施工、安裝與維護(hù)。

主營(yíng)產(chǎn)品：以電力信息化、電力水質(zhì)監(jiān)測(cè)為主，不斷豐富新得產(chǎn)品線。主要產(chǎn)品包括：地表水水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、空氣質(zhì)量監(jiān) 測(cè)系統(tǒng)、變壓器油中溶解氣體在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、智能變電站在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、雙通道圖像監(jiān)控裝置、電力工程造價(jià)工具軟件等。

5.2 營(yíng)業(yè)收入：電力造價(jià)軟件銷售為主要收入

營(yíng)業(yè)收入一直持續(xù)增長(zhǎng)。雖然在2018年到前年年增速略有下降，僅為0.85%，但是隨后增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)，恢復(fù)到原先水平。公司核心近日為電力造價(jià)軟件銷售。2017-上年年電力造價(jià)軟件銷售分別為34640.15萬元、32333.06萬元，45417.78萬元， 45561.55萬元。在上年年達(dá)到總營(yíng)業(yè)收入得40.05%。

5.3 客戶情況：前五大客戶銷售占比低于20%

國(guó)有企業(yè)和政府機(jī)關(guān)是公司重要客戶近日。華夏電建集團(tuán)中南勘測(cè)設(shè)計(jì)院是公司重要大客戶，其銷售占比在前年年和上年年達(dá)到 6.33%，1.92%。公司得前五大客戶銷售占比低于20%，上年年銷售占比僅為13.57%，對(duì)主要客戶依賴程度低，客戶得數(shù)量和類型豐富，不斷拓 展新客戶。

6 東方電子：業(yè)務(wù)滿足能源互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要

6.1 公司概況：以智能電網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、物聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)為主

東方電子主要產(chǎn)品包括：調(diào)度自動(dòng)化、集控站。變電站保護(hù)及綜合自動(dòng)化、變電站智能幫助監(jiān)控系統(tǒng)、配電自動(dòng)化、配電一 二次融合、網(wǎng)絡(luò)安全裝置、虛擬電廠、云化彈性調(diào)控平臺(tái)、業(yè)務(wù)中臺(tái)、綜合能源、智能巡檢系統(tǒng)、電力電子設(shè)備、電能表及 計(jì)量系統(tǒng)等產(chǎn)品或全面解決方案，在全行業(yè)源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)等各個(gè)環(huán)節(jié)形成了完整得產(chǎn)業(yè)鏈布局。產(chǎn)品遍布華夏各地和世界多國(guó)， 核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額穩(wěn)居行業(yè)前列。（報(bào)告近日：未來智庫(kù)）

6.2 營(yíng)業(yè)收入：智能電力業(yè)務(wù)是公司重要收入近日

營(yíng)業(yè)收入一直持續(xù)增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)收入增速雖然在上年年略有下降，但是仍保持在8%以上。東方電子收入核心近日是電網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)、智能用電及電能信息管理系統(tǒng)。2018-上年年電網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)銷售收入分別為 104815.92萬元、122260.67萬元，140527.63萬元。智能用電及電能信息管理系統(tǒng)銷售收入在2018-上年年分別為99188.73萬元， 103703.62萬元，120965.11萬元。上年年二者占總營(yíng)業(yè)收入超過70%。智能電力業(yè)務(wù)是公司收入重要近日。

6.3 客戶情況：China電網(wǎng)、南方電網(wǎng)是其重要客戶

公司得前五大客戶銷售占比逐漸下降，從2017年得20.30%減少到上年年得9.27%，逐步減少對(duì)主要客戶得依賴程度，不斷 開拓發(fā)展新客戶。China電網(wǎng)、南方電網(wǎng)是其重要客戶。上年年，一二次融合成套產(chǎn)品在國(guó)網(wǎng)總部集招單次中標(biāo)超億元；其子公司威思頓在國(guó) 網(wǎng)統(tǒng)招連續(xù)五年保持三甲；海頤軟件獲得南網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)公司一站式能源項(xiàng)目；前年年在南網(wǎng)集招中標(biāo)云南一二次融合項(xiàng)目， 合同額過2億元。

7 龍軟科技：多種產(chǎn)品推動(dòng)煤炭開采智能化發(fā)展

7.1 公司概況：以“龍軟可以地理信息系統(tǒng)”為底層開發(fā)平臺(tái)

公司以自主研發(fā)得“龍軟可以地理信息系統(tǒng)”為底層開發(fā)平臺(tái)，服務(wù)于煤炭、石油天然氣等能源行業(yè)以及政府應(yīng)急和安全監(jiān)管部 門、科研院所、工業(yè)園區(qū)等政企單位，提供智能礦山、智慧安監(jiān)、智能應(yīng)急等可以解決方案。 主要產(chǎn)品包括 LongRuan GIS、LongRuan GIS“一張圖”、LongRuan 安全云服務(wù)三大基礎(chǔ)技術(shù)平臺(tái)及在其基礎(chǔ)上開發(fā)得系列專 業(yè)應(yīng)用軟件，形成了LongRuan GIS 軟件、智能礦山工業(yè)軟件、智慧安監(jiān)應(yīng)急救援系統(tǒng)、虛擬仿真系統(tǒng)四個(gè)核心產(chǎn)品線。

7.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)：以Longruan GIS三大基礎(chǔ)技術(shù)平臺(tái)構(gòu)建

Longruan GIS平臺(tái) 是構(gòu)建“數(shù)字礦山”、“智能礦山”得基礎(chǔ)空間數(shù)據(jù)集成和管理平臺(tái)。Longruan GIS 軟件是針對(duì)煤炭行業(yè) 得特殊可以應(yīng)用需求和數(shù)據(jù)處理流程而量身制作開發(fā)。具有特色得數(shù)據(jù)模型和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與可以性強(qiáng)、操作簡(jiǎn)單、實(shí)用方便得特點(diǎn)， 適合于處理煤礦可以數(shù)據(jù)。LongRuan GIS“一張圖”安全生產(chǎn)共享管理平臺(tái)是基于自有地理信息系統(tǒng)、分布式協(xié)同服務(wù)等技術(shù)，為煤炭行業(yè)提供得一套涵 蓋煤礦調(diào)度、生產(chǎn)、機(jī)電、一通三防、安全、地測(cè)防治水、資源儲(chǔ)量和監(jiān)測(cè)監(jiān)控等安全生產(chǎn)全業(yè)務(wù)得協(xié)同工作平臺(tái)。

7.3 營(yíng)業(yè)收入：圍繞Longruan GIS銷售和開發(fā)

公司核心近日為基于Longruan GIS得可以應(yīng)用軟件開發(fā)。從2017年-上年年，營(yíng)業(yè)收入為8054.39萬元，7007.24萬元， 11006.98萬元，12055.16萬元。上年年占營(yíng)業(yè)收入得64.92%?；贚ongruan GIS軟件得技術(shù)服務(wù)收入快速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從前年年1914.75萬元增長(zhǎng)到上年年5019.42萬元，增長(zhǎng)幅度超過 162%?；贚ongruan GIS軟件銷售收入逐漸下降。上年年?duì)I業(yè)收入為1495.71萬元，同比下降了6.25%，僅占上年年?duì)I業(yè)收入得8.05%。

報(bào)告節(jié)選：

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